链上分析是什么

链上分析（On-chain Analysis）

1. 基本概念

链上分析是通过直接读取区块链上的原始交易数据，分析市场参与者（巨鲸、散户、矿工等）的真实行为，从而判断市场供需关系和趋势。

核心思想：价格是结果，链上数据是原因。

常用工具：CryptoQuant、Glassnode、Checkonchain

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2. 核心指标详解

LTH vs STH（长期/短期持有者）

• LTH（Long-Term Holder）：持仓超过 155 天的地址 = 坚定持有者
• STH（Short-Term Holder）：持仓不足 155 天的地址 = 易受恐慌影响
• 信号：LTH 供应量创新高 = 主力未出逃，看多信号

STH P&L to Exchanges（短期持有者亏损抛售）

• 短线持有者将亏损的币转入交易所 = 恐慌抛售
• 历史上，大规模恐慌抛售往往标志底部区域临近

Percent Supply in Loss（亏损供应量比例）

• 当前价格低于持仓成本的 BTC 比例
• 接近 50% = 历史熊市末期水平（加密龐克核心依据）

Sell-side Risk Ratio（卖方风险比率）

• 数值极低（如 0.0055）= 市场持仓成本集中，此时不适合做空
• 数值极高 = 市场有大量获利盘，适合谨慎

CVD（Cumulative Volume Delta，累计成交量偏差）

• 正值 = 买单主导；负值 = 卖单主导
• 大漂亮用 CVD 区分散户（大幅卖出）vs 巨鲸（反向买入）

ETF Flow（ETF 资金流向）

• BTC/ETH 现货 ETF 每日净流入/流出
• 大额流出 = 机构减仓信号（需持续追踪）

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3. 操作细节

1. STH 恐慌抛售 + 大地址买入 = 底部信号组合
2. 不要单独看一个指标：需多个链上指标共振才下判断
3. ETF 流向滞后：每日公布，用于确认趋势而非预测入场点
4. 历史对比法：将当前指标值与历史牛熊转换时的水平对比

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4. 博主应用案例

Shu Crypto（看多依据）：

"CryptoQuant 数据显示长期持有者（LTH）供应量接近历史新高，巨鲸地址持续增持。Checkonchain 的卖方风险比率处于低位，当前不适合做空，适合做多布局。"

加密龐克（熊市末期判断）：

"链上数据：过去24小时超过3.5万 BTC 被短线持有者亏本抛售，创近期最大；市场有近50%的供应处于亏损状态——这是历史上熊市末期的典型特征，大地址（100+ BTC）正在持续买入。"

大漂亮的K线日记（散户 vs 巨鲸）：

"CVD 数据显示，散户（紫线，10万–100万美元订单）大幅抛售，而巨鲸（褐线，100万–1000万美元）垂直拉升，说明主力在借散户恐慌低价吸筹。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/5t2Phk-voU8)：

"比特币MFI资金流指标转正，月线KD指标处于历史低位，预示四年一次的抄底机会。"

科币托 [视频](https://youtu.be/ZP2kz5Yg5oQ)：

"矿工投降是熊市底部的重要信号，目前尚未出现。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/n6JAlz2ruBE)：

"比特币跌破64K颈线，W底形态被破坏。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/mpn7AtrId_4)：

"比特币在62K附近有强支撑，可考虑做多。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/9wPdQLH2wSg)：

"比特币周线彩虹指标显示处于低估值区，预示长期底部。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/OYP1K7yCn-Y)：

"比特币周线级别走势偏弱，受阻于密集成交区。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/Y6_IjKbOKkk)：

"比特币在6万附近有主力资金大量买入，链上数据再创历史新高。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/OtTW_7VKpHE)：

"巨鲸一周内积累50万枚BTC，总计69万枚。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/16qoUbrP3Xk)：

"微策略优先股脱钩引发市场担忧。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/X1hFeXDWP1U)：

"比特币在60000美元附近多空激烈，短期或有反弹。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/weAmMBxPcg8)：

"机构资金大量异动，可能通过场外交易布局比特币。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/psddshKahtw)：

"短期反弹后回踩正常，关注61097支撑。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/6vMngTko81k)：

"比特币在65500美元附近震荡，上方有平行高点阻力。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/GIL6WpHA6EA)：

"比特币突破65500美元后回踩，关注能否获得支撑。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/C21LiNiHXnU)：

"比特币价格在66K楔形起点附近盘整。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/Vu5hW1UbDzw)：

"短期内比特币可能在成本线附近震荡。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/bkjPlPwtTvY)：

"比特币在64000美元获得支撑，但上方65500美元和68000-71000美元是重要阻力。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/WPjs1zFSED8)：

"比特币短期震荡，关注POC支撑和美联储决议。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/aHV1Wow12DA)：

"比特币短期在6万-6万5区间震荡，需关注6万4支撑。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/V7X8W45XOBY)：

"比特币短期偏弱，跌破关键POC。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/IoD02tM4rHc)：

"比特币处于震荡区间，需关注65,500美元阻力位。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/BAs7-al2xpg)：

"比特币熊市可能已提前结束，5万7是最低点。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/LaM0Z5lpyHQ)：

"比特币强劲上涨，突破关键阻力位。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/sD_v5-T489A)：

"比特币处于牛市初期，长期看涨。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/LRGIeR5QtT8)：

"比特币长期看涨，目标12万美金以上。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/q9kvMdWeSLc)：

"比特币短期在75K-80K区间震荡，成交量萎缩，操作难度大。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/1RRpYjfyZwo)：

"比特币进入回调，但整体趋势仍看涨。"

Shu Crypto [视频](https://youtu.be/4zt4jW9xzXs)：

"比特币短期75K支撑，但需防跌破。"

加密龐克 [视频](https://youtu.be/Pblf-l23qrQ)：

"比特币突破85000关键阻力，牛市初期信号明确。"

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🔗 相关词条

• [[资金费率]] | [[持仓量]] | [[POC、VAH、VAL（成交量分布）]] | [[市场心理分析]]